快讯：刘士余履新3个月 三大治市思路渐清晰

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今年2月20日到任以来，中国证监会主席刘士余以低调务实的作风给业界留下了深刻的印象。 上任三个月来，刘士余还没有在公开场合对市场改革和监管等话题进行系统的评论，但笔者在刘士余少的几次公开演说中，已经明确了其治市的思路:坚定的市场化改革方向，“依法监管、严格监管、全面监管”。

首先，资本市场市场化、法治化改革发展迅速方向稳固。

3月12日，在刘士余“首秀”的新闻发布会上，新股发行注册制改革没有推进吗？ 资金不能撤出吗？ 熔断机制还不能做吗？ 对比媒体抛出的这些备受瞩目的热点问题，刘士佑选择了给市场确定权威的答案。

与股票发行登记制改革问题相比，刘士余表示:“登记制一定要做，但单兵不能冒进，最终上市需要相当长的过程。” 体现了他对中长期资本市场快速发展的方向问题和速度问题的合理评价和明确理解。 对于股东在意的中证金融企业等是否退出，刘士余表示:“中证金短期内不会退出，未来相当长一段时间内不会考虑退出的可能性。”这一表现对当时波动的a股市场具有积极的正面诱惑作用，极大地吸引了投资者的信心 对比熔断机制是否再次启动的疑问，刘士余表示“未来几年不具备推出熔断机制的基本条件”，坦率地表达了监管层开放的监管理念和客观的政府思考。

上任20日，刘士余的这位“首秀”引来业内掌声，面对问题的态度表明了监管层对市场传播稳定的政策预期，在稳定的基础上务实推进市场改革的确定态度。 资本市场后续改革立足国情，更充分考虑中国市场主体结构的特殊性，更重视综合改革配套，考虑各因素，中国资本市场改革的长期方向不会动摇。

其次，在“三个监管”，即“依法监管、严格监管、全面监管”的新常态下，市场法制建设更加完善。

3月5日，刘士余在“两会”上首次向媒体发表声明，指出新主席的主要任务是监管，保护投资者权益，监管思路是“依法监管，严格监管，全面监管，只有监管才能保证改革措施的顺利实施。”

刘士余的这一监管思路也直接体现在对市场的监管上。 刘士余上任后，可以明显感受到资本市场监管环境日趋严峻，从证监会打击资本市场违法违规行为的频率和力度出发，对证券企业风险管理指标管理方法的修改、证券期货经营机构的专项检查，进而抑制商品期货市场的过度投机，规范私募基金市场

据统计，刘士余上任三个月以来，证监会共举行了13次新闻发布会，但每次都发布了对证券市场违法违规事件的处罚决定，很少像这样连续发布密集的处罚决定。

笔者认为，如果没有比较有效的监管，就没有健康的资本市场。 监管层加强市场监管，是为了市场更健康快速的发展，打击市场违法行为，有助于保护中小投资者的利益，更好地诱惑市场化进程。

第三，把保护投资者的合法权益放在更重要的位置。

笔者发现，刘士余在短短几次亮相中，几乎都提到了保护投资者。 3月5日，刘士余在参加湖南代表团全体会议时表示:“尽自己所能忠于中华人民共和国法律，保护股东的合法权益。” 3月12日，在“三会”联合召开的新闻发布会上，刘士余也特别强调只有保护中小投资者的权益，才能促进中国资本市场平稳快速发展。 4月16日，在深圳和市场机构第一次座谈会上，刘士余要求各市场机构要尽职尽责，切实履行诚实信用、勤勉责任的法定义务，把保护投资者的合法权益放在更重要的位置，为资本市场的健康快速发展做出贡献。

5月6日，中国证监会完成了首批投资者教育基地的命名工作，并正式授权给13家全国证券期货投资者教育基地。 中国证监会主席助理黄炜在授权仪式上表示，做好投资者合法权益保护工作，不仅要建立一套制度和机制，还要采取切实有效的具体措施落实工作。 进一步强化投资者权利意识，增加投资者维权知识，优化投资者维权机制，畅通投资者维权渠道，支持投资者维护自身权益。 投资者教育作为投资者保护最重要、最基础的环节，需要通过投资者看得见、摸得着、可以参与的基地建设，使投资者更容易接受教育和服务，让投资者体验认真的获得感。

笔者认为，投资者权益得到充分保护，是股市健康公平的体现，监管比较有效，是基础制度得到了充分反映，还是一切监管的落脚点。 对投资者权益的最好保护是让客观公正的市场机制一个一个发挥作用。 (安宁)