快讯：82家企业停牌 国企并购重组潮涌

本篇文章1647字，读完约4分钟

随着中央企业和地方国企改革的加快，a股国企上市公司的资本运营行为频繁。 截至5月18日，沪深两市共有300家企业宣布停牌，其中央企上市企业27家，地方国企55家。 中标的82家国有企业中，7成以上在“重大资产重组”相关的几个事项上中标，跨行业重组的有18家。 中国研究院首席研究员李锦认为，下半年，随着国企改革配套方案和试点进一步确定，产能帷幕拉开后，国企资产整合力和国有资产清退将超出预期。

将资产重组为提质插件

今年以来，推进央企方面改革是稳步、蹄病。

18日召开的国务院常务会议，将推进中央公司“瘦身健体”的质量提升增效作用，促进结构改革增强公司竞争力。 会议提出，要大力推进结构调整，鼓励央企围绕和突出主业，着力提高核心竞争力。 开展困难和亏损公司专项治理，淘汰钢铁、煤炭等领域央企落后产能，加快重组整合和市场清算。 会议确定了今年和明年两年以本插件1000亿元以上的削减目标。

在2月国资委召开的媒体通气会中，国资委副主任张喜武表示，年深化国有公司改革牢牢把握九大重要任务，其中深入推进“十大改革试点”，在国有公司改革要点难点问题上尽快形成突破，推进中央公司重组调整，

在上市公司层面，1月25日，中材集团和中材集团宣布实施战术重组1月29日，宝钢集团两家上市公司八一钢铁和韶钢松山均表示，由于宝钢集团有与其相关的重大事项，其股份将于2月1日起停止 2月8日，中远集团和中海集团合并成为中国远洋海运集团2月23日，中国国旅集团和中国香港中旅集团宣布计划重组战术。

牛金融研究中心的数据显示，资产重组已成为中央企业提高质量的比较有效的手段。 今年以来，计划重大资产重组的27家中央企业中，一直以来制造业特别是钢铁、有色、能源、化工等领域占多数，8家中央企业上市公司处于全年亏损状态。

六公司拟通过大股东资产注入方法，增强企业实力或注入盈利能力更强的资产，增强企业抵御风险的能力，实现企业多元化快速发展。 此外，中国嘉陵、*st东钽和电广通的大股东希望通过转让上市公司股份的方式重组企业。 * * * ST沧化选择解散者负担较重、价格相反的子公司，剥离不良资产。

广发证券认为，结构改革进入实质性落地期，供给侧结构改革鼓励国企清退、重组和创新，类比中央企业改革的处理“三个集团”:即清退、重组、创新是快速发展的公司，国企作为中国国民经济快速发展的中坚力量，

李锦指出，中央公司重组的路径主要是加法和减法，在链条中居中高端，多做加法，中低端减法，使中央企业强健瘦身，质量增效升级。 强盟、产业链上的重组、“僵尸”公司、“铁塔模式”的梳理、社会资本参与央企重组的引入将成为首要模式。

地方国资销售壳现象频发

从地方国企来看，截至目前，上海、广东等25个省市制定了相关细分方案，近40个地级市出台了年国企改革事业计划，资产证券化、重组调整结构、快速发展混合所有制、“僵尸”公司梳理等成为从业重点。

随着国企改革顶层设计方案进入政策落地期，地方国企上市公司资本运营节奏明显加快，国资证券化和借壳重组暗流。 数据显示，截至5月18日，55家地方国企上市公司停牌，5月以来16家企业计划进行重大资产重组，因此一些事项相继停牌。 其中，中国嘉陵、上工申贝、*st钱江、*st建峰、河池化工、嘉凯城等10家企业拟转让壳牌资源。

财富证券表示，去年以来，国务院多次强调推进“僵尸公司”重组整合，扩大国企历史负担，各地相继出台的政策在股权多元化、资产证券化、落后产能清退方面有许多新的尝试，注重混合所有制的市场化并购重组加快。 在国企改革优质增效和供给侧结构改革理顺“僵尸公司”的大背景下，积极公开转让股权、引进战术投资者、注入高质量资产的方法，是国资解决经营不善上市国企的重要手段，国资抛售现象频发。

国海证券通常要求不更改注册地址，因此认为借款者以当地民营企业为主。 由于这个经济发达程度高、政策开放程度高、公司整体质量好的地区壳牌企业更有价值，所以建议重点关注深圳、广州、上海、山东等国企壳牌资源。