快讯：保险资管进入分类监管时代

近年来，保险资产管理企业在大分类资产配置、长时间资金管理、固定收益投资等方面产生了巨大的影响，已成为我国金融市场的重要力量。 2003年第一家保险理财企业成立以来，经过十余年的快速发展，保险理财企业从无到有、从小到大，现有28家机构，受托管理保险业70%以上的资金，理财规模近15万亿元。

为加强对保险理财企业的机构监管和分类监管，促进保险理财领域合规稳健经营，提高服务实体经济质量效益，中国银保监会近日发布了《保险理财企业监管评估暂行办法》(简称《办法》)。 这意味着保险资金管理业进入了分类监管时代。

保险资管企业差异化特征明显

“另一方面，目前保险资管企业在机构性质、管理风格、受托规模、投资能力及市场化程度等方面差异特征明显。 另一方面，风险导向的分类监管是国际上较为成熟的金融机构监管措施，在我国金融市场积累了10余年的实践经验。 ”。 银监会有关负责人表示，吸收借鉴国内外金融机构分类监管的经验方法，建立保险理财企业监管评级制度，根据评级结果，在市场准入、业务范围、产品创新、现场检测等重要行业采取差异化监管措施，具有重要的现实意义和较强的可操作性

事实上，自2006年开展商业银行监管评级和分类监管以来，监管部门相继出台了对公司集团财务企业、信托企业、证券企业、期货企业、保险企业等机构的监管评级和分类监管制度，并随着领域的快速发展不断优化其完整性，取得积极效果

“在保险资源管理领域，监管考核可以在不引发过去混淆监管增加价格等问题的前提下，明确监管要点，合理配置监管资源，提高监管效率，促进保险资产管理企业风险防范、合规经营和规范的快速发展。 》华安财保理财有限责任企业副总经理贺鹏飞在接受经济日报记者采访时表示，这将形成正向激励，推动企业自主推进标准和标杆企业，强化合规经营意识，增强内生快速发展动力，促进保险理财领域的集中主业和特色。

分类监管帮助领域稳健经营

此次《办法》评价指标体系选择了公司治理与内部控制、理财能力、全面风险管理、交易与运营保障、新闻披露五个维度，涵盖了公司治理与业务运营的各个流程环节。 其中，结合资产管理工作的优势，设定公司治理和内部控制维度指标，从授权、防火墙设置、关联交易和内部控制等方面，全面评价公司治理的比较有效性，从而达到内部平衡失效和利益输送等要点。

并强调《办法》设定理财能力维度指标，制定定量和定性标准，吸引领域加强投资管理能力建设，发挥大类资产配置能力和特长，开展长期投资、价值投资。 另外，加强全面风险管理能力建设，全面风险管理维度指标反复全面、独立性、透明度和公正性，通过加强风险管理框架、风险制度流程、风险管理新闻系统等要求，在领域树立审慎经营理念，加强风险管理

在提高交易和运营保障效率方面，《办法》指出，优秀的资产管理机构需要具备强大的综合实力，交易运营能力建设、新闻管理和新闻技术系统对投资管理工作发挥着重要的支撑作用。 交易与运营保障维度指标借鉴领域最佳实践，从交易运营组织框架、制度流程、性能判断、新闻系统等方面，提出科学的评价标准，引导领域建立安全高效的交易运营保障体系。 此外，对新闻公开的规范性和及时性提出了很高的要求。 新闻披露维度指标从制度建设、监管报告、顾客告知、公开披露等方面，引导企业完善的新闻披露机制，准确、及时、完整地披露相关新闻。

重大风险事件事故“一票否决”

值得注意的是，“方法”决定了评分中定性和定量相结合的方法，按“评分制”评分，满分为100分，5个维度指标分别为20分、30分、25分、15分、10分。 监管机构在监管评级得分的基础上，结合日常监管情况，按照调整项明细修改评级情况，形成监管评级结果。 根据监管评级结果，将保险资产管理企业分为a、b、c、d四个机构，决定分类结果是衡量企业经营管理能力和风险管理能力的首要依据。

对调整指标设置问题，银保监会有关负责人一方面对受监管机构监管措施或者行政处罚，被交易市场和自律组织采取纪律措施的机构扣除一定分数，特别是对发生重大风险的机构实施“一票否决”，直接列为d类。 另一方面，将行业外资质、理财规模、服务业外资金、单位管理资产利润率等纳入正项目，鼓励有市场竞争力的企业和有“专业、精致”、“小而美”特色的经营企业快速发展。 并对积极服务国家重大战术，开展环境、社会、企业治理( esg )等绿色投资，为领域快速发展做出重大贡献的机构，酌情加以加强。

贺鹏飞认为《办法》对原有管理能力较弱的保险资管企业如何进行规范化管理，提高资产管理和风控能力、整体市场竞争力等具有实践意义。 能力较强的企业可以以此为契机建立领域标杆，发挥标杆效应，在保险资金价值投资、实体经济支持等方面发挥特点。 并且，《办法》使保险资管领域和业外资管领域具有横向可比性，对更好地挖掘保险资管机构的特点、发现短板、提高整个领域的资管能力具有参考意义。

其次，监管层对经营管理能力和风险管理能力较强的企业，以非现场监管为主，定期监测各项监管指标，通过会谈和调查等形式，了解最新的风险状况，在市场准入、业务范围等方面提供适当的支持。 对经营管理能力和风险管理能力较弱的企业，关注持续监管，在业务上“减负”，必要时依法暂停业务资格，责令停止接受新业务等措施。 (记者是游泳李晨阳)